Es gibt drei magische Preisniveaus, die du kennen musst. An diesen Levels passiert die meiste Hedging-Aktivität - und hier dreht der Kurs oft.
Call Wall
Die Decke des Marktes
Was ist das?
Der Strike-Preis mit dem höchsten Call Open Interest. Hier haben die meisten Trader Call-Optionen gekauft.
Was passiert dort?
Wenn der Kurs steigt und sich der Call Wall nähert, müssen Market Maker massiv Aktien kaufen um zu hedgen. Paradoxerweise wirkt das wie eine Widerstandszone - der Kurs prallt oft ab.
Beobachtung: Historisch bricht der Kurs seltener deutlich über die Call Wall aus.
Put Wall
Der Boden des Marktes
Was ist das?
Der Strike-Preis mit dem höchsten Put Open Interest. Hier haben die meisten Trader Put-Optionen gekauft (Absicherung oder Wetten auf fallende Kurse).
Was passiert dort?
Wenn der Kurs fällt und sich der Put Wall nähert, müssen Market Maker massiv Aktien verkaufen um zu hedgen. Das wirkt wie eine Supportzone - der Kurs findet dort oft Halt.
Beobachtung: Trader beachten oft die Put Wall bei der Risikobewertung ihrer Positionen.
Gamma Max
Der Magnet
Was ist das?
Der Strike-Preis mit dem höchsten Gamma. Hier ist die Hedging-Aktivität am intensivsten.
Was passiert dort?
Gamma Max wirkt wie ein Magnet für den Kurs. Der Kurs wird zu diesem Level hingezogen und tendiert dazu, dort zu "kleben" - besonders gegen Ende der Handelswoche.
Beobachtung: Am OpEx-Freitag (Options-Verfall) schließt der Kurs historisch häufiger nahe am Gamma Max.
Visuell zusammengefasst
Diese Levels ändern sich täglich, basierend auf den gehandelten Optionen.
🌴Warum runde Zahlen so wichtig sind
Hast du dich je gefragt, warum der Kurs immer bei 600$, 4500 oder 18.000 Punkten "hängen bleibt"?
🐒 Die Bananen-Baum-Theorie:
Stell dir runde Strikes wie große Bananenbäume vor. Alle Affen (Trader) versammeln sich dort, weil sie leicht zu finden sind. Niemand sagt "Treffen wir uns bei 4.537" – alle sagen "Treffen bei 4.500!"
Deshalb ist an runden Strikes (500, 550, 600, 4500, 5000...) das meiste Open Interest. Und wo viel OI ist, ist viel GEX!
SPY Beispiel
600, 590, 580
10er Schritte
SPX Beispiel
6000, 5900, 5800
100er Schritte
DAX Beispiel
18000, 17500, 17000
500er Schritte
💡 Pro-Tipp: Wenn dein KO nahe einem runden Strike liegt, ist die Wahrscheinlichkeit höher, dass der Kurs dort "klebt" oder dreht!
📊 Hypothetisches Beispiel
Fiktive SPY-Daten:
- • Call Wall: 605$
- • Gamma Max: 600$
- • Put Wall: 590$
- • Aktueller Kurs: 598$
Mögliche Überlegungen:
- → Der Kurs tendiert statistisch häufiger Richtung Gamma Max
- → Bei der Call Wall (605$) zeigt sich historisch öfter Widerstand
- → Bei der Put Wall (590$) findet der Kurs statistisch häufiger Halt
- → Trader berücksichtigen diese Levels bei ihrer Risikoanalyse
🐒 Was du dir merken solltest
- ✓Call Wall = Level mit hohem Call Open Interest (oft Widerstand)
- ✓Put Wall = Level mit hohem Put Open Interest (oft Support)
- ✓Gamma Max = Level mit höchstem Gamma (tendiert als Anziehungspunkt)
- ✓Diese Levels sind statistische Wahrscheinlichkeiten, keine Garantien