Volatilität ist ein Maß dafür, wie stark ein Kurs schwankt. Für Optionen (und damit für GEX) ist sie extrem wichtig, weil sie den Optionspreis direkt beeinflusst.
Was ist Volatilität?
Stell dir zwei Aktien vor:
Aktie A - Langweilig
Bewegt sich jeden Tag nur 0.5% hoch oder runter
Niedrige Volatilität
Aktie B - Wild
Bewegt sich jeden Tag 3-5% hoch oder runter
Hohe Volatilität
Volatilität = Wie stark und schnell sich der Kurs bewegt.
Zwei Arten von Volatilität
📊 Historische Volatilität (HV)
Wie stark hat sich der Kurs in der Vergangenheit bewegt?
Berechnet aus vergangenen Kursdaten
🔮 Implied Volatility (IV)
Wie stark erwartet der Markt, dass sich der Kurs bewegt?
Wird aus Optionspreisen abgeleitet - WICHTIG für GEX!
Implied Volatility (IV) - Die wichtigere für uns
IV ist wie eine Wettervorhersage für Aktienkurse:
IV niedrig (z.B. 15%)
"Der Markt erwartet ruhiges Wetter"
IV mittel (z.B. 25%)
"Normale Schwankungen erwartet"
IV hoch (z.B. 50%+)
"Der Markt erwartet einen Sturm!"
Warum beeinflusst IV den Optionspreis?
Logisch: Wenn du eine Option kaufst, wettest du auf Bewegung.
Hohe IV = Teure Optionen
Wenn große Bewegungen erwartet werden, sind Optionen wertvoller (mehr Chance, ins Geld zu kommen).
Niedrige IV = Günstige Optionen
Wenn Ruhe erwartet wird, sind Optionen billiger (weniger Chance auf große Gewinne).
📈 Der VIX - Das "Angstbarometer"
Der VIX misst die Implied Volatility des S&P 500. Er wird auch "Fear Index" genannt.
12-15
Markt entspannt
15-25
Normal
25+
Panik/Angst
Fun Fact: Im März 2020 (Corona-Crash) stieg der VIX auf über 80!
🔗 Volatilität und GEX
Was hat das jetzt mit GEX zu tun?
- 1.IV beeinflusst Gamma: Bei höherer IV ist die Gamma-Kurve flacher und breiter verteilt.
- 2.Vega (Greek): Optionen reagieren auf IV-Änderungen. Wenn IV steigt, werden alle Optionen teurer.
- 3.Marktphasen: Bei hoher IV (Panik) verhält sich der Markt anders als bei niedriger IV (Ruhe).
🍌 Was du dir merken solltest
- ✓Volatilität = Wie stark der Kurs schwankt
- ✓Implied Volatility (IV) = Erwartete zukünftige Schwankung
- ✓Hohe IV = teure Optionen, niedrige IV = günstige Optionen
- ✓VIX = Angstbarometer des Marktes
- ✓IV beeinflusst, wie sich Gamma verteilt