Market Maker sind die unsichtbaren Riesen hinter fast jeder Transaktion. Sie sind der Grund, warum du überhaupt kaufen und verkaufen kannst - und warum der Markt sich so bewegt, wie er sich bewegt.
Die Wasserturm-Analogie
Stell dir einen Wasserturm vor:
- • Morgens braucht jeder Wasser zum Duschen → hohe Nachfrage
- • Nachts braucht fast niemand Wasser → niedrige Nachfrage
- • Der Wasserturm gleicht das aus: Er speichert und liefert
Market Maker sind der Wasserturm des Aktienmarkts. Sie gleichen aus, wenn viele kaufen wollen aber keiner verkauft - und umgekehrt.
Was Market Maker konkret tun
Sie stellen Kurse
Market Maker bieten immer einen Kaufpreis (Bid) und einen Verkaufspreis (Ask) an. Die Differenz ist der Spread.
Sie nehmen die Gegenseite
Wenn du kaufen willst und kein anderer verkauft, verkauft dir der Market Maker. Wenn du verkaufen willst und keiner kauft, kauft der Market Maker.
Sie hedgen ihr Risiko
Market Maker wollen kein Richtungsrisiko. Wenn sie dir einen Call verkaufen, kaufen sie sofort Aktien um das Risiko zu neutralisieren.
Die größten Market Maker
Das sind keine kleinen Firmen - das sind finanzielle Schwergewichte:
Citadel
Securities
~25% des US-Aktienvolumens
Virtu
Financial
~20% des US-Aktienvolumens
Susquehanna
International Group
Größter Options-Market-Maker
Weitere große Player: Wolverine Trading, IMC, Optiver, Jane Street, Two Sigma
💰 Wie verdienen Market Maker Geld?
Nicht durch Wetten auf die Richtung! Sie wollen gar nicht, dass der Markt steigt oder fällt. Sie verdienen am:
Bid-Ask Spread
Kaufen bei 99.95€, verkaufen bei 100.05€ = 0.10€ Gewinn pro Aktie. Bei Millionen Trades summiert sich das.
Rebates
Börsen zahlen Market Makern Geld, weil sie Liquidität bereitstellen und den Markt am Laufen halten.
🎯 Der entscheidende Punkt für KO-Trader
Market Maker MÜSSEN hedgen. Das ist keine Wahl, das ist Risikomanagement.
Beispiel: Du kaufst einen SPY 600-Call. Der Market Maker verkauft dir den Call.
→ Der MM hat jetzt Risiko: Wenn SPY steigt, verliert er Geld
→ Also kauft er SPY-Aktien, um das Risiko zu neutralisieren
→ Dieser Aktienkauf bewegt den Kurs!
Wenn viele Optionen an einem Strike gehandelt werden, müssen Market Maker massiv hedgen. Das erzeugt Kauf- oder Verkaufsdruck, der den Kurs an diesen Levels bewegt.
🍌 Was du dir merken solltest
- ✓Market Maker sind die Gegenseite deiner Trades
- ✓Sie verdienen am Spread, nicht an der Richtung
- ✓Sie MÜSSEN hedgen um ihr Risiko zu neutralisieren
- ✓Dieses Hedging bewegt den Markt