Was sind Optionen?
Optionen sind Finanzkontrakte, die dir das Recht geben, einen Basiswert zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Sie sind die Grundlage für alles, was wir bei GEXLab analysieren.
Warum dieses Kapitel wichtig ist
Optionen sind das Fundament von GEX. Ohne zu verstehen, was Optionen sind, kannst du nicht verstehen, warum Market Maker bei bestimmten Preislevels kaufen oder verkaufen müssen. Dieses Kapitel legt die Basis für alles Weitere: Greeks, Gamma Exposure und die Marktmechaniken, die den Kurs bewegen.
Unser Beispiel: AffenCorp-Aktie
In dieser Dokumentation begleiten wir durchgängig die fiktive AffenCorp-Aktie, die aktuell bei 100€ steht. Dieses Beispiel zieht sich durch alle Grundlagen-Kapitel, damit du die Konzepte Schritt für Schritt am gleichen Beispiel verstehst.
Die einfache Erklärung
Du glaubst, dass AffenCorp in den nächsten 3 Monaten steigen wird, aber du willst nicht direkt 100€ pro Aktie bezahlen. Stattdessen kaufst du eine Call-Option:
"Für 5€ Prämie sicherst du dir das Recht, AffenCorp in 3 Monaten für 100€ zu kaufen - egal wie hoch der Kurs dann steht."
Steigt AffenCorp auf 120€? Du kaufst für 100€ und machst 15€ Gewinn (20€ - 5€ Prämie). Fällt AffenCorp auf 80€? Du übst die Option nicht aus und verlierst nur die 5€ Prämie.
Die zwei Arten von Optionen
Call-Option
Recht zu kaufen - Du profitierst, wenn der Kurs steigt.
AffenCorp-Beispiel: Du kaufst einen 100€-Call für 5€. AffenCorp steigt auf 115€ → dein Gewinn: 115€ - 100€ - 5€ = 10€
- • Käufer: Wettet auf steigende Kurse
- • Verkäufer: Kassiert Prämie, begrenzte Gewinne
- • Max. Verlust (Käufer): Bezahlte Prämie (5€)
- • Max. Gewinn (Käufer): Unbegrenzt
Put-Option
Recht zu verkaufen - Du profitierst, wenn der Kurs fällt.
AffenCorp-Beispiel: Du kaufst einen 100€-Put für 5€. AffenCorp fällt auf 85€ → dein Gewinn: 100€ - 85€ - 5€ = 10€
- • Käufer: Wettet auf fallende Kurse
- • Verkäufer: Kassiert Prämie, begrenzte Gewinne
- • Max. Verlust (Käufer): Bezahlte Prämie (5€)
- • Max. Gewinn (Käufer): Strike - 0 (100€ max.)
Gewinn & Verlust bei Verfall
So sieht der Gewinn/Verlust eines Call- und Put-Käufers aus, wenn die Option bis zum Verfall gehalten wird:
Wichtige Begriffe
Strike-Preis
Der festgelegte Preis, zu dem du kaufen/verkaufen kannst.
→ Bei unserem Beispiel: 100€
Prämie
Der Preis, den du für die Option bezahlst.
→ Bei unserem Beispiel: 5€
Verfallsdatum
Das Datum, an dem die Option ausläuft.
→ Bei unserem Beispiel: in 3 Monaten
Basiswert
Die Aktie oder der Index, auf den sich die Option bezieht.
→ Bei unserem Beispiel: AffenCorp-Aktie
ITM, ATM, OTM - Was bedeutet das?
AffenCorp steht bei 100€. Du hast einen Call mit Strike 100€:
ITM (In-the-Money) - AffenCorp steigt auf 110€ → Call hat 10€ inneren Wert
ATM (At-the-Money) - AffenCorp bleibt bei 100€ → Call ist am Strike
OTM (Out-of-the-Money) - AffenCorp fällt auf 90€ → Call hat keinen inneren Wert
🎯 Warum ist das für GEXLab wichtig?
GEX und die Key Levels basieren auf Options-Daten. Um zu verstehen, warum sich der Markt zu bestimmten Levels hinbewegt, musst du verstehen, wie Optionen funktionieren.
Jede Option hat Greeks - Kennzahlen wie Delta und Gamma, die beschreiben, wie sich der Optionspreis verhält. Diese Greeks sind die Grundlage für alles, was Market Maker tun.
→ Die Greeks verstehen