Der Gamma Flip
Das kritische Level, an dem sich das Marktverhalten komplett ändert. Verstehe den Gamma Flip - und du weißt, wann Vorsicht geboten ist.
Was ist der Gamma Flip?
Der Gamma Flip (auch "Zero Gamma Level") ist der Kurs, bei dem das aggregierte GEX aller Market Maker von positiv auf negativ wechselt - oder umgekehrt.
Der Gamma Flip markiert die Grenze zwischen zwei völlig verschiedenen Marktregimen.
Über dem Gamma Flip
Positives GEX Territorium
Market Maker haben netto long Gamma
- •Gedämpfte Volatilität - MM handeln gegen die Bewegung
- •Mean Reversion - Kurs kehrt oft zum Mittel zurück
- •Weniger Gaps - Bewegungen sind kontrollierter
- •Gute Umgebung für Stillhalter
Unter dem Gamma Flip
Negatives GEX Territorium
Market Maker haben netto short Gamma
- •Verstärkte Volatilität - MM handeln mit der Bewegung
- •Trend-Verstärkung - Bewegungen beschleunigen sich
- •Mehr Gaps & Spikes - Schnelle, unvorhersehbare Moves
- •Gefährlich für Stillhalter
Trading-Strategien am Gamma Flip
Gamma Flip als Support/Resistance
Der Gamma Flip Level wirkt oft wie ein wichtiges technisches Level. Der Kurs "respektiert" dieses Level häufig, weil sich dort das Hedging-Verhalten ändert.
Positionsgröße anpassen
Im negativen GEX-Territorium: Reduziere Positionsgrößen oder trade konservativer. Die Volatilität ist höher, Stops werden häufiger ausgelöst.
Breakout-Trading unter dem Flip
Unter dem Gamma Flip können Trends stärker laufen. Momentum-Strategien funktionieren hier oft besser als Mean-Reversion.
Vorsicht bei Durchbrüchen
Wenn der Kurs den Gamma Flip von oben durchbricht, kann es schnell abwärts gehen. Dies ist oft ein Warnsignal.
📈 Beispiel aus der Praxis
März 2020: Der SPX fiel unter seinen Gamma Flip Level und verlor in wenigen Wochen über 30%. Im negativen GEX-Bereich verstärkten die Market Maker die Abwärtsbewegung durch ihr Hedging.
Die Erholung: Als der Markt wieder über den Gamma Flip stieg, stabilisierten sich die Bewegungen deutlich. Die V-förmige Erholung wurde durch positives GEX unterstützt.
Lektion: Der Gamma Flip ist kein Geheimnis - aber wer ihn versteht, kann Regime-Wechsel früher erkennen und sein Risikomanagement anpassen.