Gamma Exposure - Die unsichtbare Kraft
GEX zeigt dir, wo Market Maker gezwungen sind zu kaufen oder zu verkaufen. Verstehe GEX - und du verstehst, warum der Markt sich so bewegt, wie er sich bewegt.
Das Herzstück von GEXLab
Du hast jetzt die Grundlagen: Was Optionen sind und wie die Greeks funktionieren - besonders Gamma. Jetzt kommt der entscheidende Schritt: Wie nutzen wir Gamma, um den Markt zu verstehen?GEX aggregiert das Gamma aller Optionen am Markt und zeigt dir, wo Market Maker hedgen müssen. Das ist die Information, die institutionelle Trader nutzen - und die du bisher nicht hattest.
Von der einzelnen Option zum Gesamtmarkt
Erinnerst du dich an unseren AffenCorp 100€-Call? Der hatte ein bestimmtes Gamma. Jetzt stell dir vor, es gibt tausende solcher Optionen auf verschiedenen Strikes. GEX summiert all dieses Gamma auf und zeigt dir, bei welchen Kursen die meiste "Hedging-Energie" liegt.
Was ist GEX?
Gamma Exposure (GEX) misst die Nettoposition aller Market Maker in Gamma über alle Strike-Preise hinweg.
Einfacher gesagt: GEX zeigt dir, wie viel Aktien Market Maker kaufen oder verkaufen müssen, wenn sich der Kurs um 1% bewegt.
Positives vs. Negatives GEX
Positives GEX
Markt ist stabil. Market Maker handeln gegen die Kursbewegung:
- ↑Kurs steigt → MM verkaufen Aktien
- ↓Kurs fällt → MM kaufen Aktien
Ergebnis: Bewegungen werden gedämpft. Der Markt bewegt sich langsamer und kehrt oft zu einem Mittelwert zurück.
Negatives GEX
Markt ist instabil. Market Maker handeln mit der Kursbewegung:
- ↑Kurs steigt → MM kaufen Aktien
- ↓Kurs fällt → MM verkaufen Aktien
Ergebnis: Bewegungen werden verstärkt. Der Markt kann schnell in eine Richtung ausbrechen.
⚡ Der Gamma Flip
Der Gamma Flip ist das Preisniveau, an dem GEX von positiv zu negativ wechselt (oder umgekehrt).
Über dem Gamma Flip:
- • Positives GEX-Territorium
- • Markt tendiert zur Stabilität
- • Rallyes werden gebremst
- • Pullbacks werden aufgekauft
Unter dem Gamma Flip:
- • Negatives GEX-Territorium
- • Markt tendiert zur Volatilität
- • Bewegungen beschleunigen sich
- • "Gamma Squeezes" möglich
Trading-Tipp: Beobachte, ob der Kurs den Gamma Flip Level durchbricht. Ein Bruch nach unten kann zu schnellen, verstärkten Abverkäufen führen.
Wie Market Maker hedgen
Market Maker wollen kein Richtungsrisiko. Sie verdienen an der Geld-Brief-Spanne, nicht an Kursbewegungen. Deshalb müssen sie ihr Delta neutral halten.
Trader kauft Call-Option
Market Maker verkauft den Call → hat negative Delta-Exposition (verliert Geld wenn Kurs steigt)
Market Maker kauft Aktien zum Hedgen
Um Delta-neutral zu sein, kauft der MM Aktien proportional zum Delta der Option
Kurs bewegt sich → Delta ändert sich
Durch Gamma ändert sich Delta mit jeder Kursbewegung → MM muss nachhedgen
Kontinuierliches Hedging
Dieser Prozess wiederholt sich ständig. Je höher das Gamma, desto mehr muss gehedgt werden.
GEX-Level als Support & Resistance
🟢 Hohe positive GEX-Bars
Strikes mit hohem positiven GEX wirken wie Magneten. Der Kurs tendiert dazu, sich zu diesen Levels hinzubewegen und dort zu "kleben".
→ Potentielle Support/Resistance Zonen
🔴 Hohe negative GEX-Bars
Strikes mit hohem negativen GEX sind "Beschleunigungszonen". Wenn der Kurs diese Levels durchbricht, kann die Bewegung schnell werden.
→ Potentielle Breakout-Zonen
GEX für KO- und Turbo-Trader
Du handelst keine Optionen, sondern Knock-Outs oder Turbos? GEX ist trotzdem dein bester Freund. Die Levels gelten für den Basiswert — egal welches Instrument du handelst.
So nutzt du GEX für KOs:
- 1.Finde hohe positive GEX-Levels — das sind deine Support-Zonen
- 2.Wähle KO-Schwellen unter diesen Levels, nicht direkt drauf
- 3.Check den Gamma Flip — unter dem Flip ist alles volatiler
Warum das funktioniert:
Bei hohem positivem GEX kaufen Market Maker, wenn der Kurs fällt. Das bremst den Fall und lässt den Kurs oft drehen — genau das, was du für deinen Long-KO brauchst.
Dein KO mit Schwelle unter dem GEX-Level überlebt den Test, während andere ausgeknockt werden.
Praxis-Beispiel: SPY hat hohes positives GEX bei 580$. Du willst long. Statt KO mit Schwelle 580$ wählst du 575$. SPY fällt auf 579.50$, dreht am GEX-Level, steigt auf 590$. Dein KO: +150%. Der 580er-KO: ausgeknockt bei -100%.
Bereit, GEX in Aktion zu sehen?
GEXLab zeigt dir Echtzeit-GEX-Daten für die wichtigsten Indizes und Aktien. Sieh selbst, wie Market Maker Hedging den Markt bewegt.