Theta (Θ) - Der Zeitverfall
Theta misst, wie viel Wert deine Option jeden Tag verliert - einfach durch das Verstreichen der Zeit.
Definition
Theta gibt an, um wie viel Euro der Optionspreis pro Tag fällt, wenn alle anderen Faktoren gleich bleiben.
Die Zeitverfall-Kurve
Theta beschleunigt sich, je näher der Verfall rückt. Die letzten Wochen sind besonders brutal für Optionskäufer.
Tage bis Verfall
📉 Meist negativ
Für Long-Positionen (gekaufte Optionen) ist Theta immer negativ. Du verlierst jeden Tag Geld durch Zeitverfall.
📈 Positiv für Verkäufer
Wenn du Optionen verkaufst (Short), ist Theta dein Freund. Du profitierst vom Zeitverfall.
⏰ ATM am höchsten
At-the-Money Optionen haben das höchste Theta, weil sie den meisten Zeitwert haben, der verfallen kann.
🏃 Beschleunigt zum Verfall
Der Zeitverfall ist nicht linear. In den letzten 30 Tagen beschleunigt er sich dramatisch.
📊 Praktisches Beispiel
Du kaufst einen ATM Call für 5.00€ mit einem Theta von -0.10:
| Tag | Zeitverfall | Optionspreis |
|---|---|---|
| Heute | — | 5.00€ |
| Morgen | -0.10€ | 4.90€ |
| In 1 Woche | -0.70€ | 4.30€ |
| In 1 Monat | -3.00€ | 2.00€ |
Wichtig: Du hast 3.00€ (60%) verloren, ohne dass sich der Kurs bewegt hat! Der Basiswert muss steigen, nur damit du breakeven bist.
💡 Trading-Implikationen
Kaufe Optionen mit mehr Zeit (60+ Tage), um den Zeitverfall zu minimieren.
Verkaufe Optionen mit wenig Zeit (unter 30 Tage), um vom beschleunigten Theta zu profitieren.
Halte keine Optionen über das Wochenende, wenn du Long bist - du verlierst 2 Tage Theta ohne Handelsmöglichkeit.