Bevor du deinen ersten Optionstrade machst, musst du verstehen, wie Orders funktionieren. Optionsorders unterscheiden sich von Aktienorders — hier lernst du die wichtigsten Konzepte.
Market vs. Limit Orders
Market Order
Sofortige Ausfuehrung
Wird zum naechstbesten verfuegbaren Preis ausgefuehrt. Bei Optionen nicht empfohlen!
- • Keine Garantie fuer den Preis
- • Bei weitem Spread: schlechte Ausfuehrung
- • Slippage kann erheblich sein
Limit Order
Zum Wunschpreis oder besser
Wird nur ausgefuehrt, wenn dein Wunschpreis erreicht wird. Immer empfohlen bei Optionen!
- • Du kontrollierst den Preis
- • Startwert: Mitte des Bid-Ask Spread (Mid)
- • Ggf. etwas ueber Mid fuer schnelle Ausfuehrung
Die vier Order-Aktionen
Bei Optionen gibt es nicht nur "Kaufen" und "Verkaufen". Es gibt vier verschiedene Aktionen:
Buy to Open (BTO)
Du kaufst eine Option, um eine neue Position zu eroeffnen.
Beispiel: Du kaufst einen Long Call oder Long Put.
Sell to Close (STC)
Du verkaufst eine Option, um eine bestehende Long-Position zu schliessen.
Beispiel: Du verkaufst deinen Long Call mit Gewinn.
Sell to Open (STO)
Du verkaufst eine Option, um eine neue Short-Position zu eroeffnen.
Beispiel: Du verkaufst einen Covered Call oder Cash-Secured Put.
Buy to Close (BTC)
Du kaufst eine Option zurueck, um eine bestehende Short-Position zu schliessen.
Beispiel: Du kaufst deinen verkauften Put zurueck, um Gewinne zu sichern.
Assignment & Exercise
Exercise (Ausuebung)
Als Kaeufer hast du das Recht, deine Option auszuueben. Das bedeutet: Du kaufst (Call) oder verkaufst (Put) die Aktien zum Strike-Preis.
In der Praxis:
Die meisten Trader ueben Optionen nicht aus. Stattdessen verkaufen sie die Option vor Verfall (Sell to Close). Das ist meist profitabler, weil du auch den restlichen Zeitwert erhaeltst.
Assignment (Zuweisung)
Als Verkaeufer kannst du "assigned" werden. Die OCC waehlt zufaellig einen Verkaeufer aus, der die Pflicht erfuellen muss.
Das bedeutet:
Wenn du einen Call verkauft hast und zugewiesen wirst, musst du 100 Aktien liefern. Wenn du einen Put verkauft hast, musst du 100 Aktien kaufen — zum Strike-Preis!
American Style: Early Exercise
Bei American-Style Optionen (die meisten Aktienoptionen) kann der Kaeufer jederzeit ausueben. Das passiert selten, aber es kann vorkommen — besonders bei Deep ITM Optionen kurz vor einer Dividende. Sei dir als Verkaeufer immer bewusst, dass Early Assignment moeglich ist.
Auto-Exercise am Verfallstag
ITM-Optionen werden am Verfallstag automatisch ausgeuebt (bei den meisten Brokern), wenn sie mindestens $0,01 im Geld sind. Du musst aktiv "Do Not Exercise" angeben, wenn du das nicht willst. OTM-Optionen verfallen einfach wertlos.
Die Option Chain lesen
Die Option Chain (Optionskette) zeigt dir alle verfuegbaren Optionen fuer einen Basiswert. Sie ist wie ein Menue — du waehlst Strike, Verfall und Call/Put.
| CALLS | Strike | PUTS | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bid | Ask | Vol | OI | Bid | Ask | Vol | OI | |
| 12.50 | 12.80 | 245 | 1.2K | $170 | 1.10 | 1.25 | 89 | 890 |
| 5.80 | 6.10 | 1.5K | 8.5K | $180 | 5.30 | 5.60 | 1.2K | 7.8K |
| 1.80 | 2.00 | 890 | 5.2K | $190 | 10.80 | 11.20 | 120 | 2.1K |
AAPL Option Chain (vereinfacht), Kurs: $180, 30 DTE
Volume & Open Interest
Volume (Volumen)
Anzahl der heute gehandelten Kontrakte. Wird taeglich zurueckgesetzt.
Hohes Volumen = viel Handelsaktivitaet an diesem Strike. Gutes Zeichen fuer Liquiditaet.
Open Interest (OI)
Anzahl der offenen Kontrakte an diesem Strike. Wird taeglich aktualisiert.
Hohes OI = viele offene Positionen. Wichtig fuer GEX-Berechnungen und als Liquiditaetsindikator.
Liquiditaet & Slippage
Liquiditaet ist bei Optionen noch wichtiger als bei Aktien. Illiquide Optionen haben weite Spreads und schlechte Ausfuehrungspreise.
Tipp:
Handle nur Optionen mit engem Bid-Ask Spread und hohem Open Interest. Als Faustregel: OI sollte mindestens 100 betragen, Spread maximal 10% der Praemie.
🍌 Was du dir merken solltest
- ✓Immer Limit Orders nutzen, nie Market Orders bei Optionen
- ✓BTO/STC fuer Long-Positionen, STO/BTC fuer Short-Positionen
- ✓Die meisten Trader verkaufen vor Verfall statt auszuueben
- ✓Liquiditaet ist entscheidend — nur Optionen mit engem Spread handeln
- ✓Open Interest zeigt die offenen Positionen am Strike